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    識別交易環境,回避交易風險,他20年無1年虧損!

    最新高手視頻! 七禾網 時間:2023-10-06 16:18:20 來源:七禾網

    七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。



    張燕剛

    程序化短線交易者,2002年進入期貨市場。

    實盤賬戶自2019年1月開始展示,目前凈值3.42,最大回撤17.11%。


    精彩觀點

    做期貨能賺錢,但是如果說想確定地賺錢,就比較難,關鍵在于你怎么把握這個確定性。

    這20多年里,我的交易理念沒有變化,主要是識別交易環境,回避交易風險,這個是從開始到現在一直這樣。

    我可能跟別人不太一樣,我一開始就是盈利的,總體的資金來說,我沒有出現過年化虧損。

    滑點問題就是成本,我們就把它當成一種成本處理,和交易費用基本上是一樣的。

    像鎳、錫,還有雞蛋、蘋果,這些比較適合做日內交易,如果說要盯盤的話,最好可能選擇雞蛋、蘋果,這種本土的,外盤沒有聯動的品種,可能更好一些。

    我們的交易環境、市場波動的環境也不是規范的,都要有一個容錯性,我們人可以做到容錯性,但是程序做不到。但是我們對于人工智能的研究,可能就是說要把這個基于機器的容錯給它做得更好一些。



    七禾網1、張先生您好,感謝您和七禾網進行深入對話。據介紹,您2002年因為幫同學湊業績開戶,進入期貨市場,至今已有20多年。做了20多年的期貨交易,您最大的感受是什么?


    張燕剛:做期貨能賺錢,但是如果說想確定地賺錢,就比較難,關鍵在于你怎么把握這個確定性。實際上關于如何確定自己的未來預期收益這方面,我個人沒有什么研究,我主要是在控制風險上有研究。對于策略的研究,還有交易方案的實施方面,我們最重要的是要搞清楚周圍的一個環境,我指的是數據環境。我們要盡量限制交易環境在我們可以控制的范圍里,還有一個就是,我們要能夠識別出不能交易的環境。我們的工作可能90%都是在識別那些不能交易的環境,可能就只有10%的精力,用來看看比如說現在市場活躍不活躍,或者目前的資金分配狀況,基本上處在這么一個狀態。


    從整個二十多年的交易來說,中國的期貨市場,規范性比股市要好一些,但是它波動的程度比股市要大一些。我從一進入市場,就是屬于那種保守型的,所以市場在高速發展的時候,我也賺了一些錢,就是沒有像那些大佬一樣有跨越式的發展,但是我就是始終保持著一個比較穩定的狀態。


    我也遇到了2008年的協議平倉,多次的協議平倉造成虧損,這都是以前沒有見過的,當時是一個極端的情況。中間還有2016年雙十一那次,從開盤漲停,到跌停,我們常把它叫“雙十一大劫案”,我們當時還賺了點兒錢,但是市場還是很兇險,所以從那以后,就更加堅定我們一定要識別交易環境的交易思想。


    印象中我剛接觸期貨的時候只有12個品種左右,后來還淘汰了幾個品種,像紅小豆、燃料油等,燃料油淘汰了以后又恢復了,這么多年保持活躍的品種,比如有橡膠,但是現在橡膠熱度也下去了,隨著品種不斷地增加,資金也分流了,市場趨于穩定了。在這個過程中,當時和我差不多時間進入市場的有百十個人,有這樣一個圈子,當時互聯網不像現在這么發達,那個時候人是得經常碰面兒,我們經常碰面兒的也有百十人,現在可能也就所剩無幾了,基本上都因為種種原因退出市場了。這20多年就是這么個情況。



    七禾網2、在這期貨交易的20多年時間中,您的交易理念、交易方法有過哪些變化?


    張燕剛:這20多年里,我的交易理念沒有變化,主要是識別交易環境,回避交易風險,這個是從開始到現在一直這樣。至于交易方法,我一進入市場的時候,就用了一些量化的方法,當時還不是程序化,就是借助一些計量經濟學的手段,借助一些數學的方法,把交易控制在一定的范圍里。我主要采取的是日內交易,回避隔夜風險,就是手續費多一些。交易方法這塊,就是從手動的,到用過一段時間軟件,再到后來用上期技術開源的API,它這個平臺開源了以后,實現的功能就越來越多了。


    從橫向的比較上面來說,比如說我們用盈透,交易世界其他市場上的品種,中國在交易的硬件,還有信息化的程度上來說,還是比較先進的,效果比它們可能要好,我自己的感覺就是,它們可能環節比較多,至少速度沒有中國那么快。



    七禾網3、請問您大概是從什么時候開始逐漸穩定盈利的?


    張燕剛:我可能跟別人不太一樣,我一開始就是盈利的,總體的資金來說,我沒有出現過年化虧損。



    七禾網4、據介紹,您在2008年遭遇過一次危機。請您詳細闡述一下當時的情況,后面又是如何逐漸度過危機的?


    張燕剛:2008年主要是操作了幾個有色金屬的品種,當時我有做錯的,但是也有做對的,總體來說我本身是盈利的,但是后來,由于出現了持續的做空,就空在跌停板上。引起了管理層的一些窗口指導,我當時最大的問題是,對交易所的章程制度不是很了解,后期我還專門為這事考了證,后來我發現這個機制是一直就有的,當這個市場風險大到一定程度的時候,會觸發協議平倉的機制,當時我不知道。而且協議平倉的價格,和當時做空的限價不一樣,是按照一個交易所的計算方式。就造成了我前面說的,我有的做對了,有的做錯了,全都扣在這個跌停板里,如果說就按跌停板那個價格平倉了,其實我是賺錢的。但是觸發了協議平倉的機制以后,根據交易所的計算方式,我就出現了比較大的虧損。我在20%的倉位情況下,虧損了可能將近30%。就這一次是個比較大的虧損,而且完全是束手無策的狀態。



    七禾網5、您在進入期貨市場之前,也做過外匯和股票。請問這些經歷對您后來做期貨有哪些幫助?


    張燕剛:做外匯的時間比較短,我的風險控制的思想,可能衍生自外匯,因為它高杠桿。還有一個,當時那種情況下,轉賬的方式好像是有問題,它不能補倉,不像期貨,我們現在這種電子轉賬的方式非???,如果說我今天真出現特別大的風險,哪怕借一筆錢,我可以補一下倉,補倉以后的效果也可能能賺錢。但是當時外匯的交易,它處在一種孤立無援的狀態。比如說我打過去4000美元,如果說我要再補4000美元,可能得一個禮拜,但是在這一個禮拜里頭,如果4000美元要是虧了的話,虧完了就完了,當時是處在這個狀態?;诋敃r這個狀態,我就非常重視挑選交易環境,還有一個就是,設置比較細碎的止損點。


    外匯給我后來做期貨,最大的幫助肯定就是確立了這種交易方法,因為通過這種交易方法,我在做期貨之前已經實現盈利了。當時也比較年輕,在比較低的消費水平上,基本上算是一個財富自由的人。而且我做了也沒多長時間,大概有幾個月的時間,然后基本上在那個時間段,我就實現了一個低層次的財富自由。所以對我后來進入其他市場,也增加了信心。



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