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    期貨教父丁圣元:從1到多再到1,成功從來不是走直線

    最新高手視頻! 七禾網 時間:2024-04-15 14:04:48 來源:七禾網綜合


    從翻譯美國史蒂夫.尼森的《日本蠟燭圖技術——古老東方投資術的現代指南》到約翰.墨菲的《期貨市場技術分析》,從譯著埃德溫.勒菲弗的《股票大作手回憶錄》到自己撰寫《投資正途》,丁圣元1993年起翻譯和創作了十余本金融投資書籍,其中許多圖書再版二十多次,是從事金融行業,特別是期貨從業者的必讀經典。丁圣元也被期貨同行親切的譽為“期貨圖書館”。


    我翻譯經典是為了解答自己的疑問


    丁圣元翻譯的書籍,深入淺出,文字優美,結構清晰,但只有其自己知道,這條探索之路并不平坦,翻譯書籍的歷程記錄了他探求市場的心酸,而博采眾長、為我所用才幫助丁圣元在這個市場里探索到了自己的投資正途。


    丁圣元1990年的時候就開始做外匯交易,作為一名交易員,對交易的技術深深的著迷,同時,也產生了很多疑問與困擾,帶著這些問題,他開始向國外的大師尋找答案。他的譯著不僅使他自己的交易水平迅速提升,所翻譯的書籍幫助很多人解決了在投資過程中出現的難題。


    從1到多再到1,成功從來不是走直線


    丁圣元翻譯書籍的過程,正是其不斷成長與感悟的過程。他將這個過程類比于道教學說,也就是一個從一到多再到一的過程。


    第一階段,一開始是對市場一無所知,不知道怎么去操作,于是開始去學習。這個時候,你看到什么就是什么,所以你看到漲的時候,你就做漲,看到跌的時候你就做跌,這個時候你一半成一半輸。在這個階段里,通過學習和翻譯《期貨市場技術分析》和《日本蠟燭圖技術》,丁圣元解決了方法和技巧的問題。


    第二階段,是多的階段,這一階段里丁圣元學到的方法已經很多很繁雜,但沒有能夠吸收、歸納并形成自己的方法。為什么自己的經驗也豐富了,技術也比較嫻熟了,為什么還是不能提高投資決策的正確率呢?這時候他買了很多軟件,聽了很多課程,不斷自己琢磨,但這個時候,學的越多,似乎越發糊涂,虧損也越大,反而不如第一個階段,這個時候丁圣元開始解決哲學和觀念的問題,翻譯了《逆向思考的藝術》。


    第三階段,重新回到一,而這個一已不再是最初的一無所知,而是知行合一,想到、做到、經歷過第二階段不斷的挫折與打擊后,你能堅持總結自己的為什么做錯,并堅持從挫折中吸取教訓,在反復的試錯與反思中,總結適合自己的交易系統。在這一階段里,丁圣元主要是借鑒他人成功或失敗的經驗,比如《股票大作手操盤術》、《股票大作手回憶錄》等。


    大道至簡:回歸

    趨勢定義找答案


    從1993年翻譯書籍到現在,丁圣元一直在市場里實踐著他的所學。而這個過程中,有成功的喜悅,更有多次失敗的痛苦。唯一能讓丁圣元堅持下來的原因就是他面前的那條投資道路越來越清晰。


    在整個投資道路當中,丁圣元發現方法越簡單越簡明的越好。他建議,就是任何時候,你遇到困惑的時候,回到趨勢的定義上去,如果你對技術分析本身的了解,你覺得自己遇到困惑的時候,你就好好的回顧,道式理論到底怎么講的。


    趨勢就是對波峰與波谷的分析


    用傳統的中國文化理念去理解趨勢,并利用西方成熟的技術方法去判斷趨勢、順應趨勢。這就是丁圣元在投資理念上的獨到之處。


    用丁圣元的話來說,趨勢的定義實際上就是波峰和波谷的分析,如果你把它簡化一下變成什么樣呢?你每天看的三張圖表最重要,一個是日線,一個是周線,一個是月線。所以什么叫趨勢,就借助趨勢定義,你能這樣理解,比如日線,第二根日線比第一根日線高,這就是上升趨勢,兩根日線就足以,周線也同樣,月線也同樣,如果月線、周線、日線三根線都是呈現上升趨勢,那沒有問題,正常的上升趨勢,如果三個之間是有矛盾的,像今天這種情況,周線向上,日線向下,一切都以月線為主,長期趨勢,長期趨勢不變,什么都不變。所以這種情況就是,你利用短線的回調機會,反而成為你入市的一個很好的點。


    我是一名技術分析者


    在丁圣元看來,技術分析具有終極的價值,決定性的價值,你只要看到技術分析所面對的對象就知道了,那是因為我們技術分析面對的對象就是我們自己,我們自己面對自身群體的問題,實際上沒有很好的科學化手段的。


    技術分析不是科學而是經驗性的總結,特別是一種不得已而為之的經驗總結,如果想要超越技術分析的話,我們就要問我們自己能否超越自己,這是問題的核心和關鍵。國際金融市場上有一個基本點,mark-to-market,不光會計做帳時是一個原則,在判斷市場趨勢也是基本點。所以技術分析一方面是不得已而為之的,另一方面是經驗性的東西,同時,使用者要不斷積累提高。


    從另外一個角度來說,到目前為止,我們人類工具當中,還沒有什么可以取代技術分析工具的。最流行的計算機工具也是把技術分析自動化的結果,所以我贊成用技術分析做交易。如果你是一個真正成熟的技術分析者,你應該不拒絕基本面的因素。


    為什么呢?因為技術分析得出的結論,歸根到底還是一個可能性的結果,要做可能性的判斷,絕對不是一種非對即錯的結果。假如你面對的結果和分析的對象具有一種可能性的話,你要盡可能多地接受信息,而且要盡可能把這些信息拼在一起去。從這個意義上說,技術分析和基本分析不是互相排斥的,而是要盡可能掌握信息,把這些信息綜合到一起,這是技術分析和基本分析的關系。


    還有一點最關鍵,我還是一個技術分析者,要做技術分析,也要把基本分析結合在一起。但是就市場變化本身來講,市場變化是最終的裁決者,技術分析是最終的決策者,這個是不能調和的。假如我們研究市場要有一個總的框架,技術分析提供這框架,在這個框架之下再做基本分析,而不是反過來。


    所以很多人批評技術分析的時候,我有一點一直很困惑,他們對技術分析了解多少,這是我一直特別困惑的,還有對技術分析本身了解多少,我也很困惑。在面對未來的時候,沒有人有科學化的方法來預測未來,在預測時即使他打著基本面分析的旗號,也是在做技術分析的預測,經驗性做法等都可以歸為技術分析的,比如說CPI的預測往往就是根據移動平均線平滑過去,這就是典型的技術方法。


    丁老師說每個人稟賦不同、興趣不同,最重要的是找自己合適的投資理念和工具。而在他看來,什么工具越簡單、簡易、簡明,什么工具就越適合用來觀察市場、揭示事實。而這就是他在20年的學習和實踐中探索而來的投資正途。


    精彩語錄


    1、我翻譯經典是為了解答自己的疑問。


    2、每個人稟賦不同,興趣不同,最重要的是找自己合適的投資理念和工具。


    3、什么工具越簡單、簡易、簡明,什么工具就越適合用來觀察市場、揭示事實。


    4、趨勢結構是技術分析的核心。


    5、技術分析就是抉擇,我們時時會面臨各式各樣的選擇。


    6、在市場分析方法論方面,我們不應受分析過程形成的路徑約束,慣性思維隨時保持客觀,不同的市場狀態應使用不同的分析工具。


    7、投資者入市的目的決定操作方法和市場分析工具的選擇。技術分析、基本分析或是其他現代投資理論等市場工具必須服從于入市的根本目的。


    8、切勿假定分析工具優勢。因為在我看來,資金管理先于工具。


    9、技術分析與基本分析同時運用是必要的。


    10、人活一口氣,氣就是運動的連貫性、連續性。市場趨勢的核心就在連續性上,連續性沒了,趨勢就沒有了。


    11、市場技術分析是交易者的行為紀律,主要不是預測,它幫助你識別趨勢,順應趨勢,行余不得不行,止余不得不止。


    12、交易如釣魚,練的是交易者的競技,甚至在激烈的體育競賽中,在身體保持活躍的同時,也必須保持頭腦冷靜。


    13、一旦入市交易則幾乎不可能保持頭腦冷靜。由此可見,交易成功的主要挑戰還在自己這個人。


    14、行為對錯是關系到人生順逆、利益得失的大事。市場是一面不走樣的鏡子,可以清楚的反照我們的一舉一動,讓我們對照自己的行為,更清楚的認識自己,調整自己。


    15、交易的全部要領是順應市場。交易者行為相對于市場,趨勢的順和逆,分別對應著交易者本人的得和失,市場不見任何人分文,交易者之所得,必定是交易者行為正確時市場給予的回報。


    16、判斷趨勢要非黑即白,不要灰色,非黑即白,那么做對的時候,自然認死理,堅持到底,就能讓利潤充分增長,做錯的時候,必然極大恐懼,快快斬斷為上,把虧損限于小額。判斷的灰色狀態導致行為的麻痹狀態,就不可能形成讓利潤充分增長,把虧損小于小額的盈利模式。


    17、當市場方向明確,勢如破竹的時候,屬于趨勢狀態,應當追漲殺跌,當市場方向不明,莫衷一是的時候,于平衡狀態,應按照基本趨勢方向逢高外出或逢低買進,不同狀態采取不同策略。


    18、市場趨勢狀態通常能表現為長、中、短線趨勢方向一致。平衡狀態通常表現為三者方向不見一致。在平衡狀態下,以長期趨勢為準。


    19、如果市場已經形成趨勢,跟著趨勢,不要把眼前的趨勢撇一邊,只顧猜測市場將在什么地方反彈,調整到位,那將本末倒置。


    20、一般說來,趨勢從上升轉為下降相對容易判斷,從下降轉為上升相對難以判斷。


    21、學習交易大致有三階段,直觀直覺階段,看到漲就做多,看到跌就做空,結果半贏半輸。學習積累的階段,看到漲跌,不覺漲跌,想的很多,結果贏少賠多。領悟后再次直觀直覺的階段,看到漲還是漲,于是做多,看到跌還是跌,于是做空,終于贏比輸多。這很像讀書,從薄讀厚,再從厚讀薄的比喻,也暗合修禪三境界。


    22、很多時候的確很難說漲跌,所以技術分析的要領不是預測,而是紀律,當一定條件滿足后,采取一定行動,包括等待在內。


    23、也有不少時候市場方向明確,此時預測依然不是重點,行動才是重點。


    24、市場技術分析之所以是紀律。


    首先是要我們養成專注的習慣,并且是專注于真正相關的直接市場信息上,不讓紛繁復雜的消息干擾、淡化原本就不一定強烈的有效信號。


    其次是要養成行動的果決,看不清楚就不做,看的清楚就立即做,恰似打獵的問道,釣魚的問道,交易者必須專注,不專注可能錯過關鍵劇情。


    25、趨勢本身只要從其定義出發就很簡明,蠟燭線一根比一根高,就是上升趨勢,反之則是下降趨勢。日、周、月線分別代表短、中、長期。三者方向一致。為突破狀態,三者不一致,為平衡狀態,行以月線為準。


    26、止盈其實是止損概念的拓展,交易者總是按照市場變化動態的看待自己的頭寸的,按照市場演變動態設置止損指令,既保了賬面利潤,也充分適應市場。


    27、在市場連續發展過程中,判斷趨勢持續有兩個要領,創新高或新低加站穩腳跟,兩者形成一定節奏。判斷趨勢反轉只需一個要領,即市場明確的朝相反方向創新低或新高,打破前者的節奏。


    28、交易過程中最關鍵的要素是什么?行動人麻痹了,喪失了行動能力,有機會時不能果敢的抓住機會,面臨損失時不能果斷的止損,那不是做交易,而是拿行情當電視看了。


    29、交易中最關鍵的是行動,行動必須服從一定的動作要領。動作要領當然是有道你的,但是有時規則本身就是規則,照辦就是。


    30、人最終還是不能夠戰勝市場,但是同時也不需要對這個市場盲目恐懼。


    31、要想真正做交易,要有一點天分,有一點勤奮,還要有用功,還要真正喜歡這個東西。


    32、學習交易的過程,實際上就是糾正自己錯誤的過程,要給認識自己的錯誤,肯反省,肯糾正。


    33、人心就是一個淡水池,淡水照出來的樣子就清晰。


    34、真正做交易做得好的人,并不是帶很多自己的想法,他只是按照市場去走,市場怎么樣他就跟著去做。


    35、我始終強調一點,人這一輩子肯定有一個前程,就像練琴的人,你不能一開始投入的東西太多,一開始如果投入太多就會有問題。


    36、股票投資需經歷三個階段,看山是山看水是水??瓷讲皇巧?,看水不是水!第三個階段就是痛苦了以后。


    37、價值投資和技術分析表面上看是兩個方面,實際上是一致的。


    價值分析的重點是一個橫向的比較,這個東西跟那個東西的關系,


    相互比較怎么樣?技術分析我不看橫向,盡可能的看縱向。


    一個個體在競爭的系統里,它自身的演變歷史能夠說明它的演變的過程,橫向的競爭關系也是它過去所有的特點,形成了現在的反應。股市這個對象是極為復雜的,對于一個復雜的對象,技術分析肯定實用一些。


    38、寧可少也不要過多,要減法為上。


    39、對技術分析大家都有一個誤會,大家都認為這個東西是拿來預測的,其實它更多的是一個技術,它是怎樣走的,你就應該怎樣去做,到最后看山還是山,看水還是水,你就會發現還是這樣。


    40、某種意義上,減法減到最后,遇到任何事不要輕易改變,市場的變化也是這樣的。


    41、什么叫趨勢?趨勢就是一根筋,認準了一個方向,輕易不要改變。


    42、做股票的要嚴守紀律,也要管理資金,更要對趨勢敏感。


    43、做股票的人有一個很重要的特點,喜歡講板塊或行業的輪動。


    44、做股票的投資者,因為過去長期做股票,對選股和行業板塊的看法比做期貨的人強很多。


    45、技術分析的基本特點是他不去追究原因,而是看到現象是什么,從現象到現象。


    46、針對股指,最好是以長期分析為主,主要看五年一周期甚至更長的大勢,以月線圖為主,配合以周線、日線,這樣大方向不會誤判。


    47、基本上行情上漲就像漲水,漲水是到處都要有水的,交易量也要大,統計執行的參與量也要多。假如是個別的現象,局部的現象,大勢的驗證程度就會很低。


    48、每個市場交易者都在進行投票,越多的反應機制,越通暢的參與機制,才能促進市場和現實的狀態融合的更好,形成良性的循環機制,從而防止泡沫的產生。事實觀點和意見可以很多,但通常事實只有一個,致力于弄清楚事實,讓我們的觀點建立在堅實的基礎上。事實清楚了,在大多情況下爭論便毫無必要,尤其重要的是由此防止自己陷入迷途。


    50、在絕大多數情形下,對絕大多數事物的變化我們是后知后覺的,我們的觀念好像移動平均線,希望找到一個平衡點,既能跟得住變化,又能有足夠的穩定性。


    51、越是千里馬,越要控制方向,錯了會錯的更離譜。


    52、沒人看得清未來到底怎樣,但是我們至少知道什么樣的未來不怎么樣。


    53、先明確趨勢方向,再尋求價格形態、關鍵點等等,這樣才能主次分明,主題突出,否則難免主次不分,離題萬里,徒增困擾。明確了趨勢方向,問題多半已經解決,反之則大不然也。


    54、市場是為普通人準備的,吸引普通人參與交易,因此看市場的要點是抓住行情的基本特征、基本趨勢,偏常識而不是偏學問。


    55、犯錯誤很尋常,但是,絕對不能用另一個錯誤來糾正前一個錯誤,負負并不得正,而是偏離正途更遠。


    56、核心不在價格高低,而在趨勢方向。


    57、在我小時候,奶奶總是告誡,不可不信,不可全信。


    當時不明白,難道總要將信相疑才對嗎?現在有了一點體會。一方面,我們得到的信息固然不一定準確全面,要有一點懷疑精神,更重要的一方面是,我們往往定段其身,或囫圇吞棗,常常以偏概全,自以為是,所以必須多多反思,多多反省。


    58、勤奮,則犯錯的機會才多,犯錯才足以刺激人反省。因此,確保不犯致命錯誤,則勤奮是通向成功的正道。


    59、堅韌不拔,百折不撓,才能最終取得成功。不過,之所以會有好結果,一定是當初選擇的目標,之所以能長期堅持,一定是在過程中始終認定目標。沒有遠見,何談堅持?


    60、市場變化既有漸變也有突變。這決定市場分析方法既要能夠應對漸變,也要能夠應對突變,還要把兩者綜合成一個整體。


    61、市場技術分析是看圖說話嗎?不是看錢說話。價格曲線是金錢得失的曲線,那不是圖,是金錢流動,是情緒流動和傳播。


    62、技術分析研究的是純粹事實,已經發生的事實,價格、成交量、持倉量,流言蜚語不算,新聞評論不算,預測看法不算。


    63、我初期交易的時候,缺乏等待行情出現再交易的耐心,老是著急交易,經過多年歷練以后,我才懂得行情是等出來的,不是做出來的。平常沒有行情的時間里,最好靜做觀望,越少買賣愈好,耐心的等候交易機會的來臨的時候再交易。因為要想獲得更大盈利,就需要拿時間換空間,所以投資不需要著急,而是耐心。


    64盈虧僅與趨勢相關,與交易者本人的心態無關??墒怯潓灰渍叩男膽B影響巨大,以至于交易者往往看不清趨勢,或者戴著有色眼睛看趨勢。就這樣,我們往往讓不相干的東西干擾甚至主導了我們對相關對象的觀察。我們不是活在現實里,而是活在自己的心情里,心情多半虛幻,卻何其堅固的牢籠。


    65、學技術分析,需過三關。


    第一關,切實掌握基本概念。這一關怕的是沒有從經典教科書入手,基礎不牢或誤入歧途。


    第二關,在實際行情演變中發現基本概念的落腳處,這一關怕的是淺嘗輒止,一定要多話多事多積累。


    第三關,改造自己的行為,養成市場技術分析的行為紀律。這一關難在必須放棄自我執行合一。


    66、市場參與者看到的往往不是市場的實際情形,而是自己想象的或推理的情形。

    學市場技術分析,不過是重新學會單純直接的觀察行情,觀察事實。


    67、人們常說,做股票賺錢的人不到10%,假定賺錢基本上代表明白自己在干什么??紤]到各行各業普遍存在的趨同效應,則各行各業真正明白自己在干什么的人大抵也不超過10%。由此得到兩個結論:


    一、你所面對的專業人員多半是依葫蘆畫瓢的。


    二、我們自己一定要努力再努力,警惕自己只是半瓶子醋。


    68、市場技術分析關注是什么?不關注為什么?弄清楚已經發生的和正在發生的市場變化,就是要以事實為根據來決定我們的行動。事實紛紛擾擾,大多因為事實不清所致。以事實決定行動,這是多么良好的行為模式。但是,難就難再真正做到,更難再堅持一愿。


    69、趨勢的本質是市場參與者的集體意愿意。

    意愿表達是交易,交易的背后是資金流動,資金流動必然受各方面因素的制約,無論意愿多么強烈,也不能擺脫現實的制約,因此意愿實現的過程一波三折,直至最終達到諧振。其實市場參與者看到的往往不是市場的實際情形,而是自己想象的或推理的情形。學市場技術分析不過是重新學會單純直接的觀察行情,觀察事實。


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